10月CPI和PPI继续上涨-经济由降转稳迹象更加明显

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[经济日报·视点]10月份，CPI同比涨幅自今年6月份回落至“1时代”以来，首次回到“2时代”。同期，PPI在上月由负转正的基础上，10月份同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大1.1个百分点，超出部分市场机构的预期。这些积极的信号，反映出市场需求有所回暖，稳增长措施逐步显效——

11月9日，国家统计局发布10月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，10月份，CPI环比下降0.1%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%。

有关专家表示，CPI同比重回“2时代”，主要受同比基数相对较低影响，当前并无明显通胀压力；PPI同比涨幅扩大，上涨产品增多、涨幅加大与稳增长、去产能等政策影响密不可分。总的来看，物价涨幅有望保持相对稳定，货币政策将维持稳健基调，但也应注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

CPI同比重回“2时代”

10月份，CPI同比上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。这是CPI同比涨幅自今年6月份回落至“1时代”以来，首次回到“2时代”。不过，2.1%的同比涨幅仍比年内2.3%的高点低0.2个百分点。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析说，10月份，CPI同比涨幅扩大，主要因为去年同期对比基数相对偏低，10月翘尾因素0.5%比9月上升0.29%。

数据显示，10月份，食品价格同比上涨3.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，鲜菜价格同比上涨13.0%，涨幅比上月扩大5.5个百分点；鲜果、水产品和猪肉价格同比分别上涨6.0%、5.0%和4.8%，涨幅比上月分别回落0.7个、1.1个和1.0个百分点。

非食品价格同比上涨1.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，为2014年2月以来最高值。其中，课外教育、医疗服务、物业管理费价格同比分别上涨4.8%、4.6%和1.5%，涨幅比上月分别扩大0.4个、0.7个和0.2个百分点。

“剔除食品和能源的核心CPI同比上涨1.8%，比上个月上升0.1个百分点，连续2个月上升。”交通银行首席经济学家连平表示，当前物价处于温和上涨状态，CPI同比涨幅处于3%以内的可控范围，但需要关注未来走势。

10月份，受食品价格下降影响，CPI环比下降0.1%，与上个月环比上涨0.7%形成反差。其中，食品价格环比下降1%。鲜活食品市场供应充足，蛋、猪肉、水产品、鲜果和鲜菜价格环比分别下降4.0%、2.8%、1.8%、1.7%和0.9%，合计影响CPI环比下降0.18个百分点。

余秋梅表示，受原油等初级能源价格上涨、燃油价格调整影响，国内部分能源产品价格回升，居民用煤、液化石油气、柴油、汽油价格环比分别上涨3.7%、0.9%、0.9%和0.8%；部分服务价格继续上涨，医疗服务、衣着加工服务费、家庭服务价格环比分别上涨0.8%、0.3%和0.2%。

PPI同比涨幅继续扩大

10月份，PPI继上个月结束同比54个月负增长后，同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大1.1个百分点。

“全国主要生产资料市场价格整体延续上升势头，上涨产品增多、涨幅加大。”余秋梅说，分行业看，煤炭开采和洗选业价格同比上涨15.4%，涨幅比上月扩大11.3个百分点；黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、石油加工业价格同比分别上涨13.1%、3.7%和3.6%，涨幅比上月分别扩大3.0个、2.5个和3.6个百分点；石油和天然气开采业价格同比由降转升，上涨2.0%。上述五大主要行业合计影响PPI同比上涨约1.4个百分点，是带动PPI同比上涨的主要因素。

连平表示，工业出厂产品价格持续上涨，主要受多方面因素影响。首先，稳增长政策带动基建投资保持较快增长，房地产开发投资增速回升，二季度以来经济企稳信号明确，制造业PMI上升至51.2%，市场需求的回暖促进了工业产品的价格上升。

其次，今年以来去产能工作力度加大，特别是煤炭、钢铁等行业去产能效果显著，产能的削减对工业品价格起到明显的提振作用。

再次，年初以来国际大宗商品价格整体回升，近期CRB指数在略高于400点左右波动，其中工业初期产品和原料的价格上涨明显，工业产业上游的输入价格企稳回升。

10月份PPI环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。初步测算，主要生产资料价格环比78%上升、6%基本持平、16%下降。

具体来说，煤炭开采和洗选业价格涨幅较大，环比上涨9.8%，比上月扩大4.4个百分点，影响PPI环比上涨约0.2个百分点；石油加工、化学原料和化学制品制造业价格环比分别上涨3.9%和1.1%，涨幅比上月分别扩大0.7个和0.6个百分点，合计影响PPI环比上涨约0.2个百分点；有色金属冶炼和压延加工业价格环比由降转升，上涨1.5%，影响PPI环比上涨约0.1个百分点。

当前无明显通胀压力

CPI重返“2时代”以后，外界担心，随着PPI同比涨幅扩大，传导至消费品领域，再加上节假日效应，使物价面临上升压力。不过，多家机构在接受采访时表示，在不出现极端灾害天气的情况下，未来一段时间物价虽然涨幅略有上行，但总体幅度不会太大。

“当前没有出现明显的通胀压力，但在供求关系和投机因素的共同作用下，部分供需偏紧的食品价格可能出现快速上涨。”连平表示，未来CPI同比涨幅在略高于2%左右波动，整体小幅上涨。

PPI方面，由于年初以来国际大宗商品价格指数整体呈上升趋势，与工业生产联系更为紧密的初级原料价格上升明显，纺织品、金属、工业原料价格指数高于去年同期，输入端价格企稳回升。同时，大量稳增长政策陆续落地，下游市场需求逐渐改善，带动工业出厂产品价格可能保持回升态势。煤炭、钢铁等行业去产能力度加大，前三季度已完成全年去产能目标的80%，对价格预期起到提振作用。随着楼市降温，可能会有部分资金流入工业产品领域，阶段性抬升工业产品价格。

“工业产品供需环境出现转变，PPI的持续上升正是适度扩大总需求的重要表现，对经济保持平稳增长有积极意义。”连平表示，预计PPI同比增速仍会上行，年末PPI同比涨幅可能超过2%。

连平表示，目前我国经济在企稳、回升的过程当中，加之货币政策稳健且流动性充裕。在某些领域，资产价格的泡沫上升，物价有一定上涨压力的可能性大于过去。在这种情况下，货币政策需要平衡增长的同时也需要平衡物价以及控制风险等各方面的需求，因此，在四季度甚至于明年的一季度来说，货币政策还是会保持一个稳健的基调，总体保持基本平稳的可能性比较大。

“不过，这不等于其间不会有微调，比如对货币市场、对银行同业市场、债券市场可能会有一些不影响货币政策大局的针对性微调。”连平说。（经济日报·中国经济网记者林火灿）

（责任编辑：刘江）